【华西电脑】数字货币动态追踪：数字人民币的两大关键变化

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据上海证券报3月23日消息，六大国有银行已开始推广数字人民币（数字货币）钱包。在国有银行营业网点，客户只需提交申请申请白名单，在央行数字人民币APP中设置银行子钱包即可参与测试。

分析判断

►关键变更一：“央行数字人民币XX银行子钱包”或最终形式。

据上交所披露，目前，工业、农业、中国、建设、交通、邮储等六大国有银行均已开始推广数字人民币钱包。所有银行网点均可申请测试白名单，参与数字钱包。人民币测试。值得注意的是，上交所还披露，邮储银行某支行的工作人员表示，邮储银行处理这项业务已经有一段时间了，但这个应用并不是之前的可视化硬件数字人民币钱包，而是央行数字人民币。 APP中的邮储银行子钱包。

其实，数字人民币的发行/流通方式一直是市场热议的焦点，从2020年8月风靡市场的建行数字人民币APP，到使用的数字人民币红包2020年10月在深圳推广数字人民币。在央行数字人民币官方APP中，选择去中心化还是集中管理运营尚未确定。现在看来，央行APP统一监管+各家银行运营分钱包的综合模式已经出现。

我们认为数字人民币具有支付的基本功能。考虑到“政府属于政府，市场属于市场”的原则，央行无权参与与数字人民币相关的商业竞争。仅限于“发行人”和“法官”，负责数字人民币的发行和整个数字货币体系的机构监管。基于这样的考虑，央行单独运营统一的数字人民币钱包是不合理的，因为这必然会直接影响到各家银行的客户和流量系统。

“裁判”之下，着眼于“玩家”层面，商业银行数字人民币怎么加入推广，尤其是大型国有银行，是负责数字人民币钱包商业运营的合适主体。在传统的纸币模型下，央行难以洞悉下游纸币的真实流通状况。但是，依靠数字人民币的可追溯性，央行不需要直接参与数字人民币钱包的运营。货币流通。在这个过程中，央行对与数字人民币钱包挂钩的第三方支付工具的监管也会更加有效。整体来看，未来C端小额高频零售市场将由银行（央行代理人）通过数字人民币子钱包主导，其他成熟的第三方支付方也将接入承担促进和协调职能。

►关键变化2：C端和G端两条腿走路，数字货币生态正在逐步形成。

另一个值得注意的信息是，越来越多的应用场景开始接受数字人民币。不仅京东、美团、B站等领先的互联网平台，上海地铁的黑西自动售货机和徐家汇汇金百货等实体购物中心也开始接受数字人民币作为支付货币。

2020年10月，深圳市罗湖区曾率先向公众开放数字人民币消费补贴（红包）。我们认为这是央行试点的一个新的G端场景，即用数字货币实现疫情补贴、同城补贴和量化宽松补贴，未来可能会进一步延伸：当疫情补贴需要时待发行后，数字人民币可以直接转入个人账户，利用其可编程性将补贴限制在购买一般生活用品。如果个人申报失业，可以限制数字人民币账户中一定比例的金额用于补贴缴费，保证五险一金和养老金账户的连续性。

当然，以上场景主要以地方政府为主导的消费补贴为主，对大众的适用性仍然有限。不过，这一次银行已经开始牵头开户了。一是体现了试点范围的大规模扩大（接近全面开放）数字人民币怎么加入推广，二是表明数字人民币即将走进每个人的日常生活（即使没有疫情补贴等因素）。美团和B站也是生活高频应用。

未来，数字货币将广泛应用于C端和G端，甚至有望扩展到B端小额支付。三个终端将形成持续的互动和连接。数字货币生态系统的新闭环将构建我们国家的真谛。数字经济的形式。

投资建议

结合目前的试点测试流程，我们坚信现阶段应该关注银行IT龙头厂商，既有银行端IT转型的确定性，又有数字货币对于钱包场景运营的想象空间，建议重点关注宇信科技、长亮科技、神舟信息、高伟达。其他受益厂商包括天洋科技、北京北方等。此外，下游金融设备厂商后续也将迎来大规模转型机会，新岛、新国都、优博讯、广电快递等均有望受益。在上游密码厂商领域，格尔软件、数字认证、威士通相对受益。

风险提示

数字货币政策实施进度不及预期，金融市场存在系统性风险。

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