比特币真正的风险是政策风险而非认知风险？

就个人而言，比特币的泡沫风险还不足以构成系统性风险。 这是因为一方面参与者主要是个人，几乎没有规范的金融机构参与。 金融的抵押属性，也就是说，即使比特币价格暴跌，也不会对金融市场构成冲击性的风险传导。

就第二点而言，即使今天的比特币存在泡沫，但这个泡沫与近400年前的郁金香泡沫有着本质的区别。 虽然与有形有形的郁金香相比，比特币只是一种虚拟数字货币，但当前市场对比特币的真实需求远远超过400年前荷兰对郁金香的需求。

郁金香可复制、可量产，实体价值存储功能不明显。 然而国家比特币最新政策，自从1974年布雷顿森林体系解体后，面对没有锚定的浮动汇率博弈，世界各国开始走向疯狂的货币宽松之路。 过去40年，包括我国在内的世界主要国家，M2（广义货币）总量增长几乎超过1000倍。 与纸币总量不可控相比，比特币总量可控（2100万）国家比特币最新政策，而且还具有去中心化、不可复制、转账速度快、手续费低等优势。

因此，从系统性风险的角度来看，我们无需过多担心比特币泡沫。 相比之下，政策风险是比特币的硬伤。 发行货币是国家特权。 谁愿意拥有凌驾于国家主权之上，在国内流通的货币？ 至于黑幕用途，也是各国政府联手打击的对象。

高风险高回报，很多事情都是炒作。