“我宁愿买土地也不愿买比特币”，巴菲特这次为什么错了？

2019年6月上旬，Insight Chain研究链发布了“孙宇晨以45美元6.7888万美元吃了巴菲特的午餐”的热门研究成果。在收集的255份有效问卷中，67.5%的人认为午餐会影响了巴菲特的价值投资理念。

八个月后，在 2020 年 1 月 28 日秘密举行的“巴菲特午餐会”上，巴菲特用“我宁愿买土地，也不愿买比特币”回应了大家的期待。

巴菲特和查理芒格

于是，这位曾经承认“误判谷歌和亚马逊”的传奇美股投资，开始以100美元唱比特币，坚持唱了7年。他对比特币的理解是真的吗？错误的？

巴菲特长期以来一直缺乏比特币。据彭博社 2 月 6 日报道，孙宇晨于 1 月 23 日在内布拉斯加州奥马哈的一家私人乡村俱乐部与巴菲特共进晚餐。

孙宇晨表示，巴菲特在晚宴上分享了很多他在商业、投资和日常生活方面的智慧，还谈到了区块链和加密货币的话题。巴菲特表示，加密货币和区块链还处于起步阶段，区块链有它的价值，支付领域有很多好的公司，需求巨大。巴菲特认为，区块链技术将对支付的未来产生颠覆性影响。

此外，孙宇晨的最新推文指出，他在与巴菲特的一次晚宴上给了巴菲特一部内置加密货币的三星智能手机。

根据 The Daily Hodl 最近的一篇报道，在巴菲特的午餐会上，巴菲特认为比特币与贝壳没有什么不同，并表示：“我宁愿购买土地，也不愿购买比特币。”

巴菲特解释了为什么他认为比特币是一项糟糕的投资：“我们可以种植一些东西来获得回报，但比特币并没有捕捉到区块链的价值。仅仅因为某样东西有价值，并不意味着它是一笔财富的好投资。”巴菲特还说：“我宁愿买土地也不愿买比特币。我对美元充满信心，相信我的孙子宁愿继承我的美元资产。比特币有交易价值，但没有实际价值。. 购买比特币的人最终总会卖掉它。美元可以储存价值，但比特币不能，所以它和贝壳没有什么不同。”

巴菲特看跌比特币的历史由来已久，最著名的是“老鼠药”的比喻。

2018 年 5 月，在巴菲特家乡奥马哈举行的伯克希尔哈撒韦股东大会上，当被 CNBC 记者问及他对比特币的看法时，巴菲特再次表达了自己不看好比特币的观点。

CNBC记者采访巴菲特后的推文

2013 年，当比特币刚刚超过 100 美元时，巴菲特说比特币是老鼠药。这一次，当 CNBC 记者问道：“你怎么看比特币从 100 多美元涨到 9000 多美元？” 巴菲特回答说：“这可能是老鼠药的平方。. "

而在 2019 年 5 月伯克希尔哈撒韦公司的股东大会上，当被记者问及他对比特币的看法时，巴菲特对比特币的厌恶再次升级。

巴菲特告诉一群记者，“这是一种赌博，周围有很多欺诈行为。比特币不会产生任何价值。” 他补充说，“它没有任何作用。它就在那里。就像一个贝壳那样的东西对我来说不是投资。”

但巴菲特对区块链表达了更为友好的看法，当被问及巴菲特是否会投资区块链时，他表示比特币对社会有什么实际意义，“我们可能会间接参与，但我不会成为区块链的主要领导者。”

与此同时，巴菲特的黄金合伙人、伯克希尔哈撒韦副董事长查理芒格对比特币持同样看跌的看法。

同样在 2019 年 5 月的股东大会上，查理芒格表示，他曾被邀请参加加密资产投资活动，但他拒绝了，因为在他看来，这些活动只是比特币粉丝庆祝 Cal髅地的犹大式狂欢。芒格此前曾谴责加密资产类别的交易，称参与其中是痴呆症。并认为从事加密货币交易的专业交易员令人作呕。

而在 2020 年 2 月 12 日，在美国出版商 Daily Journal Corp 的年会上，查理芒格重申了他对比特币的看法：“我讨厌比特币之类的东西。我讨厌那些本质上是反社会的东西。” 并表示比特币“信徒”聚在一起“庆祝犹大 [圣经叛徒] 的生活和工作”。

面对巴菲特的严厉批评，比特币支持者坐不住了。2018年5月，当巴菲特再次发布“比特币鼠药”论调时，比特币云挖矿公司Genesis Mining就在巴菲特的办公室。外面竖起了一个巨大的广告牌，上面写着：你说你误判了谷歌和亚马逊，也许你会误判比特币。

据悉，Genesis Mining 经常使用类似的举措来平衡主流媒体对比特币的负面报道，并试图提高公众对比特币的认识。

离巴菲特办公室不远的那个广告牌

广告牌事件对于一个反复讽刺比特币并传播 FUD (Fear, Uncertainty, Doubt) (恐惧、不确定性和怀疑) 的人来说，只是一个小小的diss。事实上，针对巴菲特看空比特币的观点，比特币社区的反击不止这一次，而且远比这块广告牌激烈得多。

这一次，巴菲特可能真的错了

1976-2011年间，巴菲特的伯克希尔投资实现了19%的年化回报率，而同期美国股市的平均年化回报率为6.1%。如果您在 1976 年向伯克希尔哈撒韦（股票）投资 1 美元，那么您在 2011 年将拥有 1,500 美元。

凭借在投资领域的如此出色表现，巴菲特对比特币的评价自然引来不少关注，也引发了一系列针锋相对的“回应”。

2019 年 8 月，加密货币分析师 Max Keizer 在一个节目中表示，比特币将摧毁美元并摧毁美国的每家银行。比特币将超越一切，包括沃伦巴菲特。

2019 年 7 月 27 日比特币对社会有什么实际意义，在伦敦 Monzo 银行总部的 Coinscrum 聚会上，Andresen 谈到了区块链开放生态系统中的杀手级应用：稳健的货币和治理。他还审视了许多人的基本精英主义，他们将加密货币视为“不需要的”毫无意义的工具，（他们显然）没有考虑到生活在各种环境中的数十亿人的更广泛需求。

安德森还说：“如果它对你不起作用，那并不意味着它不起作用。它只是意味着你在那个特定领域享有特权。当你听到沃伦·巴菲特（Warren Buffett）说的，我不“不需要加密。当然他不需要密码，他有数十亿美元。他有没有被拒绝提供银行服务？不太可能。”

今年2月27日，陈卫星也在微博发文反驳巴菲特“比特币没有特殊价值”的说法。

陈卫星说：“巴菲特的逻辑是正确的。比特币本身没有生产价值。如果现在的法币没有风险，如果现在的金融体系足够公平，如果全世界都处于自由经济中，如果现在的统计数据如果系统足够诚实，比特币很可能只是一群极客的玩具，或者是骗子的道具，或者是无知的人的妄想。如果这一切都是真的，我就傻了*。”

当然，虽然很多加密货币阵营的代表已经公开反驳，但这只是两种观点的碰撞，并不能证明巴菲特对比特币的理解出了问题。

然而，数字资产管理公司 CoinShares 最近的一份报告显示，从数据模型和未来市场的角度来看，巴菲特对比特币的看法可能真的是错误的。

数字资产管理公司 CoinShares 最近的一份报告显示，大规模的财富转移将使比特币受益。据该公司称，婴儿潮一代和沉默一代持有的大约 68.4 万亿美元的财富将在未来 25 年内传递给千禧一代和 X 一代。千禧一代的投资习惯似乎与他们的父母截然不同。

CoinShares 强调了 Blockchain Capital 的一项调查，该调查显示，很大一部分受访者宁愿拥有比特币，也不愿拥有政府债券、股票、房地产和黄金。

嘉信理财的另一项研究发现，千禧一代选择购买灰度的比特币信托 (GBTC)，而不是 Netflix、迪士尼、微软和沃伦巴菲特的希尔哈撒韦等巨头的伯克股票。

无论是 CoinShares 还是嘉信理财，他们的研究和研究都指向一个结果：年轻一代更信任比特币和其他加密资产。

如果真是这样，巴菲特坚持股市价值投资理念，岂不是面临“锅底抽水”的局面。

巴菲特有一个经典的投资逻辑：“作为投资者，你的目标只是以合理的价格购买一个容易理解的业务的一部分，而这个业务的盈利增长具有很强的确定性，5 年、10 年. 年，20 年。你会发现很少有公司符合这些标准，所以当你这样做时，你应该批量购买。

如果我们把这个投资逻辑抽象出来，你会发现巴菲特眼中的优质投资标的必须同时具备以下特点：（1）具有安全价格边际；（2）易-了解公司——简单易懂的商业模式；（3）长期主义——20年后公司仍然存在；（4）稀缺——好的投资表和机会稀缺；（5） 批量购买。

这些特征不适合描述比特币吗？

2019年7月，当被问及与沃伦巴菲特共进午餐的计划时，李启伟表示：“说服他（巴菲特）是不可能的。他不投资技术，所以他不会，未来也不会。” “对比特币感兴趣。一点也不奇怪。”

正如李启伟所说，未来围绕比特币的这场争论将无休止地持续下去，直到一方妥协。